Corporate Finance - Finanzierung - Versionsgeschichte

JUNGBAUER Christoph am 23. Jänner 2022 um 05:53 Uhr

2022-01-23T05:53:43Z

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Zeile 197:		Zeile 197:
	'''Lösung:'''		'''Lösung:'''
	<math display="block">		<math display="block">
	~~\mathrm{~~0=19.400-~~}\left~~(~~\mathrm{~~10.000+800~~}\right~~)\cdot \frac{1}{1+i}-(10.000+400)\cdot \frac{1}{(1+i)2}		0=19.400-(10.000+800) \cdot \frac{1}{(1+\mathrm{i})}-(10.000+400) \cdot \frac{1}{(1+\mathrm{i})^{2}};
			\mathrm{i}=6,17 \%
	</math>		</math>

JUNGBAUER Christoph am 23. Jänner 2022 um 05:53 Uhr

2022-01-23T05:53:26Z

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Zeile 206:		Zeile 206:
	Unter dem Begriff „Basel II“ werden jene Empfehlungen des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht zusammengefasst, die aufgrund ihrer mittlerweile erfolgten europarechtlichen Verankerung europäische Banken dazu verpflichten, für ein nach dem Risiko gestaffeltes Verhältnis zwischen vergebenen Krediten und dem Eigenkapital der Bank zu sorgen '''(Eigenkapitalunterlegung)'''. Wenn nun für Kreditnehmer mit einer schlechteren (besseren) Bonität mehr (weniger) Eigenkapital unterlegt werden muss, wird sich dies künftig in einem entsprechend höheren (niedrigeren) Kreditzinssatz widerspiegeln. Aussagen über die Fähigkeit eines Unternehmens zur Leistung von Tilgungs- und Zinszahlungen und damit über dessen Bonität bzw. Kreditwürdigkeit erfolgen in Form eines '''Ratings'''. Ratings bilden in Form einer Kennzahl die Wahrscheinlichkeit ab, dass ein Kredit nicht mehr vollständig zurückgezahlt werden kann. Ratings können von unabhängigen Dritten (Rating-Agenturen wie z.B. Moody´s, Standard&Poor´s etc.) oder der Bank selbst erstellt werden. In die Rating-Analysen fließen verschiedene quantitative Faktoren (z.B. Jahresabschlusskennzahlen, Branchenvergleiche, gesamtwirtschaftliche Größen etc.) und qualitative Faktoren (z.B. Qualität des Managements, Wettbewerbsposition, Geschäftsstrategie, Marketing etc.) mit ein.		Unter dem Begriff „Basel II“ werden jene Empfehlungen des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht zusammengefasst, die aufgrund ihrer mittlerweile erfolgten europarechtlichen Verankerung europäische Banken dazu verpflichten, für ein nach dem Risiko gestaffeltes Verhältnis zwischen vergebenen Krediten und dem Eigenkapital der Bank zu sorgen '''(Eigenkapitalunterlegung)'''. Wenn nun für Kreditnehmer mit einer schlechteren (besseren) Bonität mehr (weniger) Eigenkapital unterlegt werden muss, wird sich dies künftig in einem entsprechend höheren (niedrigeren) Kreditzinssatz widerspiegeln. Aussagen über die Fähigkeit eines Unternehmens zur Leistung von Tilgungs- und Zinszahlungen und damit über dessen Bonität bzw. Kreditwürdigkeit erfolgen in Form eines '''Ratings'''. Ratings bilden in Form einer Kennzahl die Wahrscheinlichkeit ab, dass ein Kredit nicht mehr vollständig zurückgezahlt werden kann. Ratings können von unabhängigen Dritten (Rating-Agenturen wie z.B. Moody´s, Standard&Poor´s etc.) oder der Bank selbst erstellt werden. In die Rating-Analysen fließen verschiedene quantitative Faktoren (z.B. Jahresabschlusskennzahlen, Branchenvergleiche, gesamtwirtschaftliche Größen etc.) und qualitative Faktoren (z.B. Qualität des Managements, Wettbewerbsposition, Geschäftsstrategie, Marketing etc.) mit ein.

	[[Datei:Bw422 6.png\|300px\|none\|thumb\|Ratingklassen]][[Datei:Bw422 6.png\|300px\|thumb]]		[[Datei:Bw422 6.png\|300px\|none\|thumb\|Ratingklassen]][[Datei:Bw422 6.png\|300px\|none\|thumb]]

	Ein „Aaa“-Rating von Moody´s bzw. „AAA“ (Triple A) von Standard&Poors soll eine herausragend gute Kreditwürdigkeit widerspiegeln. Unternehmen mit z.B. einem „Caa1“-Rating von Moody´s und schlechter sind demgegenüber hochgradig insolvenzgefährdet. Die Rating-Einstufung wird von den Agenturen regelmäßig überprüft. Ändert sich aufgrund neuer Informationen deren Meinung über die Bonität eines Unternehmens, kann dies zu einer veränderten Einstufung führen und in der Folge dann zu niedrigeren oder höheren Fremdkapitalkosten für das Unternehmen.		Ein „Aaa“-Rating von Moody´s bzw. „AAA“ (Triple A) von Standard&Poors soll eine herausragend gute Kreditwürdigkeit widerspiegeln. Unternehmen mit z.B. einem „Caa1“-Rating von Moody´s und schlechter sind demgegenüber hochgradig insolvenzgefährdet. Die Rating-Einstufung wird von den Agenturen regelmäßig überprüft. Ändert sich aufgrund neuer Informationen deren Meinung über die Bonität eines Unternehmens, kann dies zu einer veränderten Einstufung führen und in der Folge dann zu niedrigeren oder höheren Fremdkapitalkosten für das Unternehmen.
Zeile 585:		Zeile 585:
	Was versteht man unter dem Lohmann-Ruchti-Effekt?		Was versteht man unter dem Lohmann-Ruchti-Effekt?

	<br>		<br>'''Übungsbeispiel 1'''
	'''Übungsbeispiel 1'''

	Eine Rechnung mit einem Zielpreis von 100.000 ist innerhalb von 10 Tagen mit 1,5% Skonto oder innerhalb von 30 Tagen netto zu zahlen.		Eine Rechnung mit einem Zielpreis von 100.000 ist innerhalb von 10 Tagen mit 1,5% Skonto oder innerhalb von 30 Tagen netto zu zahlen.
Zeile 617:		Zeile 616:
	</ol>		</ol>

	<br><hr><br>		<br><hr>
	'''Lösung Übungsbeispiel 1'''		<br>'''Lösung Übungsbeispiel 1'''

	0,015/(1-0,015)•360/20=27,41% p.a.		0,015/(1-0,015)•360/20=27,41% p.a.

JUNGBAUER Christoph am 23. Jänner 2022 um 05:51 Uhr

2022-01-23T05:51:21Z

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Zeile 101:		Zeile 101:
	ergibt sich die maximal mögliche Kapazitätserweiterung (KE) nach der Gleichung		ergibt sich die maximal mögliche Kapazitätserweiterung (KE) nach der Gleichung

	\mathrm{KE=}~~2•nn~~+1		<math display="block">
			\mathrm{KE}=\frac{2 \cdot \mathrm{n}}{\mathrm{n}+1}
			</math>

JUNGBAUER Christoph am 20. Jänner 2022 um 06:34 Uhr

2022-01-20T06:34:25Z

← Nächstältere Version		Version vom 20. Jänner 2022, 06:34 Uhr
Zeile 539:		Zeile 539:

	== Wiederholungsaufgaben/Übungen ==		== Wiederholungsaufgaben/Übungen ==

	{\|
	~~\| width="100%" \|~~
	'''Wiederholungsaufgabe 1:'''		'''Wiederholungsaufgabe 1:'''

Zeile 585:		Zeile 582:

	Was versteht man unter dem Lohmann-Ruchti-Effekt?		Was versteht man unter dem Lohmann-Ruchti-Effekt?
	\|}
	'''Übungsbeispiel 2-1'''		<br>
			'''Übungsbeispiel 1'''

	Eine Rechnung mit einem Zielpreis von 100.000 ist innerhalb von 10 Tagen mit 1,5% Skonto oder innerhalb von 30 Tagen netto zu zahlen.		Eine Rechnung mit einem Zielpreis von 100.000 ist innerhalb von 10 Tagen mit 1,5% Skonto oder innerhalb von 30 Tagen netto zu zahlen.
Zeile 592:		Zeile 590:
	Ermitteln Sie die den effektiven Jahreszins dieses Lieferantenkredits!		Ermitteln Sie die den effektiven Jahreszins dieses Lieferantenkredits!

	'''Übungsbeispiel 2-2'''		'''Übungsbeispiel 2'''

	Die ABC-GmbH will ein neues Produkt herstellen, nach dem die Nachfrage sehr groß ist. Sie kauft deshalb 4 identische Maschinen zu je 10.000. Die Maschinen weisen eine Nutzungsdauer von je 5 Jahren auf und werden linear abgeschrieben.		Die ABC-GmbH will ein neues Produkt herstellen, nach dem die Nachfrage sehr groß ist. Sie kauft deshalb 4 identische Maschinen zu je 10.000. Die Maschinen weisen eine Nutzungsdauer von je 5 Jahren auf und werden linear abgeschrieben.
Zeile 600:		Zeile 598:
	Zeigen Sie die idealtypische Entwicklung des Maschinenbestandes innerhalb der nächsten 7 Jahre auf! Wie viele Maschinen sind zu Beginn (JB) des 7. Jahres vorhanden?		Zeigen Sie die idealtypische Entwicklung des Maschinenbestandes innerhalb der nächsten 7 Jahre auf! Wie viele Maschinen sind zu Beginn (JB) des 7. Jahres vorhanden?

	'''Übungsbeispiel 2-3'''		'''Übungsbeispiel 3'''

	Ein Unternehmen beabsichtigt die Anschaffung einer Maschine. Die Anschaffungsauszahlung beläuft sich auf 1.000.000 bei einer Nutzungsdauer von 4 Jahren (Restwert am Ende der Nutzungsdauer = 0). Zur Finanzierung der Investition stehen zwei Alternativen zur Auswahl:		Ein Unternehmen beabsichtigt die Anschaffung einer Maschine. Die Anschaffungsauszahlung beläuft sich auf 1.000.000 bei einer Nutzungsdauer von 4 Jahren (Restwert am Ende der Nutzungsdauer = 0). Zur Finanzierung der Investition stehen zwei Alternativen zur Auswahl:
Zeile 616:		Zeile 614:
	<li><p>Welche Finanzierungsvariante ist für das Unternehmen günstiger?</p></li>		<li><p>Welche Finanzierungsvariante ist für das Unternehmen günstiger?</p></li>
	</ol>		</ol>

			<br><hr><br>
	'''Lösung Übungsbeispiel 1'''		'''Lösung Übungsbeispiel 1'''

JUNGBAUER Christoph am 20. Jänner 2022 um 06:30 Uhr

2022-01-20T06:30:25Z

@@ Zeile 427: / Zeile 427: @@
 '''Lösung:''' Im Falle einer Kreditfinanzierung ist zunächst die Annuität zu berechnen und anschließend ein Tilgungsplan für den Kredit aufzustellen
-Annuität =
+Annuität =<math display="block">
 R=2000\cdot\frac{0,09\cdot(1+0,09)^4}{(1+\mathrm{\ 0,09})^4\mathrm{-1} }= 617,34
 </math>
@@ Zeile 617: / Zeile 616: @@
 <li><p>Welche Finanzierungsvariante ist für das Unternehmen günstiger?</p></li>
 </ol>
 <br>

JUNGBAUER Christoph am 11. Jänner 2022 um 10:53 Uhr

2022-01-11T10:53:26Z

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Zeile 251:		Zeile 251:

	<math display="block">		<math display="block">
	i_{\mathrm{eff}}=\frac{ZP-BP}{BP} \cdot \frac{360}{ZZ-SF}		i_{\mathrm{eff}}=\frac{ZP-BP}{BP} \cdot \frac{360}{ZZ-SF}
	</math>		</math>
	bzw.		bzw.

JUNGBAUER Christoph am 11. Jänner 2022 um 10:51 Uhr

2022-01-11T10:51:59Z

← Nächstältere Version		Version vom 11. Jänner 2022, 10:51 Uhr
Zeile 251:		Zeile 251:

	<math display="block">		<math display="block">
			i_{\mathrm{eff}}=\frac{ZP-BP}{BP} \cdot \frac{360}{ZZ-SF}
			</math>
			bzw.
			<math display="block">
	i_{\mathrm{eff}}=\frac{SS}{1-SS} \cdot \frac{360}{SBS}		i_{\mathrm{eff}}=\frac{SS}{1-SS} \cdot \frac{360}{SBS}
	</math>		</math>

JUNGBAUER Christoph am 11. Jänner 2022 um 10:50 Uhr

2022-01-11T10:50:58Z

← Nächstältere Version		Version vom 11. Jänner 2022, 10:50 Uhr
Zeile 252:		Zeile 252:
	<math display="block">		<math display="block">

	\frac{SS}{-SS} \cdot \frac{360}{SBS}		i_{\mathrm{eff}}=\frac{SS}{1-SS} \cdot \frac{360}{SBS}
	</math>		</math>

JUNGBAUER Christoph am 11. Jänner 2022 um 10:50 Uhr

2022-01-11T10:50:24Z

← Nächstältere Version		Version vom 11. Jänner 2022, 10:50 Uhr
Zeile 252:		Zeile 252:
	<math display="block">		<math display="block">

	\frac{360}{SBS}		\frac{SS}{-SS} \cdot \frac{360}{SBS}
	</math>		</math>

JUNGBAUER Christoph am 11. Jänner 2022 um 10:49 Uhr

2022-01-11T10:49:53Z

← Nächstältere Version		Version vom 11. Jänner 2022, 10:49 Uhr
Zeile 252:		Zeile 252:
	<math display="block">		<math display="block">

	~~=\frac{ZP-BP}{BP} \cdot \frac{360}{ZZ-SF} bzw~~		\frac{360}{SBS}
	~~=\frac{SS}{-SS} \cdot~~ \frac{360}{SBS}
	</math>		</math>